北京正和恒基牛吗？
1.不牛，和很多地产一样，属于典型的经营业绩靠砸钱维持的公司 公司现金流非常差（2018年经营现金流为-44亿），同时资金成本又很高（2017年加权平均融资成本6.9%，2018年加权平均融资成本7.5%），结果就是利息支出高达20多亿，而卖楼得来的现金只有不到10亿。
2.不是房地产开发商，而是商业运营服务商 从业务实质来看，正和恒基的主要收入来源并不是房地产销售，而是租金和物业管理费，因此并不属于房地产开发商而是商业运营服务商。
3.开发能力有限，更多的是收并购项目 正和恒基的拿地方式有两种，一种是收购现有项目地块（如收购北京京广中心项目地块），另一种是合作开发（比如与民生人寿保险一起开发北京通州新城西地块），通过并购方式来获得项目进展是比较少的。目前看来正和恒基自己拿地的能力很弱，更多的是通过收购项目来获取土地，这种收并购的方式对企业的资金的占用量比较大，对企业运营现金流的压力也比较大。