混合基金能亏多少?

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“混基”并不是一个严格的分类,只是人们对不同风险收益特征基金的通俗称呼。按照定义,债券基金应该属于“混基”;但是过去十多年一直在牛市里涨得最好的那几个基金,比如易方达价值增长、广发稳健增长等,严格来说它们都是股票基金。这里讨论的“混基”,是指风险和收益均介于股票基金与债券基金之间的基金。 先放结论,以过往经验来看,这类基金的平均年化收益率约等于10%,最大回撤一般在-4%~-8%之间。 由于缺乏准确的数据统计(尤其是历史数据),我们只能以偏概全,用一些近似的指标来分析。

首先,从同类基金的平均表现来看,以最大回撤率衡量,这类基金的历史平均回撤大约是在-7.5%左右。 其次,从单只基金的业绩表现来看,规模较大的优秀混合型基金,如兴全合润、嘉实回报、宝盈鸿利、富国天盛等,经历过2011、2012的连续大跌以及2013年的震荡,仍能保持正收益。最大回撤一般也在-4%~-8%间。 最后,我们从投资者的心态出发,来想想这类基金亏损的可能性: (1)买混合基金并不是为了追求高收益,而是希望获取均衡的收益,同时减少波动的风险。如果一年下来,你的收益达到了10%,你感到很满意;那么反过来,如果亏损了10%,你也会感觉无所谓甚至觉得还好。

(2)因为混合基金并非刻意追逐高风险资产,其组合的波动率(标准差)一般都会低于主动权益类基金,因此下跌也不会很深。 一只好的混合基金,在正常的情况下(非极度疯狂或悲观的时候),不会让它的客户亏损很多钱,最多就是少赚些钱罢了。

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