中国为什么投资英国?
这问题问的,就好像是在说“中国人为啥不买美国国债”一样。 中国买英国国债(海外投资者买的gbp)有以下几个原因: 1. 为了抑制英镑的升值。(因为外汇储备是政府资产的一个大头,而且经常作为国际货币基金组织分配给成员国用于平衡国际收支的。既然有买入需求,就有相应的卖出需求。所以如果中国不想让英镑升值,就不会只买不卖,而是同时少买或多卖。)
2. 因为英国是欧盟国家并且是西方主要经济体之一,因此买英国国债也是持有欧洲债券的一部分,有助于降低整个欧元区的风险,从而减少资金的风险溢价。(虽然英国和欧洲不是同一个货币区,但毕竟都在同一大洲且经济联系紧密,金融部门也相互联通,因此这一部分的资金持有成本也要考虑进去。)
3. 弥补国际资本账户的逆差。也就是别人投资我们赚走的那些钱,我们要用利息的方式再买回来,以维持一个基本平衡的状态。 (这里所说的逆差是和整体的外资流动状况相比较而言的。中国引进外资一直都有政策引导,比如把那些能带动技术进步和提高生产率的项目优先列入鼓励范围,给与税收等优惠待遇,从而在保持外资流入的同时提高本国生产的技术水平。但是即使如此,每年还是有不小的顺差的。)
4. 增加对于英国的金融控制力。中国在英镑和欧洲债券市场的投资会使其在英欧货币政策上拥有发言权,有助于达到影响英国和欧洲货币政策的目的。(中国的外汇储备中,除了买国债以外还有相当一部分买的是美元计价的贵金属。这些贵金属不仅保值而且可以在通胀时卖出获得收益。从长期来看,人民币是有贬值压力的。因此在中国外汇储备中,除了保障贸易和投资需要的资金外,有不少是用来对冲未来的人民币贬值风险的。这部分资金其实和央行货币控制的口径是一样的。 所以说,无论中国还是其他各国,在制定金融政策的时候都是要把国际因素考虑的。不可能完全按照国内的情况来制定政策。