如何看美国股市走势？
1. 经济基础决定市场基础，市场基础决定市场本身。这个理论在美股和A股上都适用。过去几年我国经济的增速在全球处于翘楚地位，带动A股一路飙升；而今年疫情之后，美国的经济复苏是全球最快速的，也带动了美股的强势上涨。所以经济基本面是个长期驱动因素，值得我们关注。
2. 流动性是市场的血液，流动性的充沛与否决定了市场的起伏。疫情期间全球各地大放水，虽然A股和美股的流动性来源不同（A股是政策驱动，美股是美联储的量化宽松）但结果却是相似的——指数都出现了大幅上升。但随着疫情逐步控制，各国陆续开始回收流动性，A股先于美股出现回调，但整体幅度有限。而美联储继续保持流动性释放，美股继续攀升创下历史新高。所以流动性是个中期的催化剂，值得关注。
3. 估值水平是一个相对概念，取决于比较对象。现在有很多分析认为美股的估值已经很高，未来存在调整的压力。但从历史数据来看，以PE和PB分位数来看，美股目前仍然处在相对合理的区间，且美联储持续扩大货币宽松的预期将为股价提供支撑。而且从结构上来看，美股整体估值偏高主要来自于科技板块，但这些板块的业绩表现却十分亮眼，为此不少投资者愿意给予这些板块更高的估值溢价。当然，如果这些高成长的板块出现业绩不及预期的情况，恐怕估值下滑的压力就会比较大。因此对于美股我们还是要坚持均衡配置，避开估值泡沫。
4. 美股的历史涨幅让我们看到杠杆的重要性。同样是从金融危机中走出来，中国采取了宽松的货币政策以及积极的财政政策，推动A股不断创出新高，而美国则是依靠着无限的量化宽松，把利率降到接近0%，同时推动股市创新高。这种模式其实是在透支未来的增长潜力，为今后的债务危机埋下了隐患。对于我们普通投资者来说，我们应该学会远离高估的品种，不要将所有的筹码都压在最热门的那个版块里，以防风险集中爆发，追悔莫及。