怎么看基金贝塔系数？
在量化行业混了两年多，见过不少新人都非常喜欢这个指标。 但老手们基本都不怎么理会它 首先因为它的预测能力极差， 其次因为它很难衡量基金经理真正的能力水平（当然作为参数本身没有问题） 贝塔系数本质上是对于风险的衡量，而风险又是量化投资研究里最让人又爱又恨的词之一。 说爱它是因为我们始终坚信，降低风险的同时获得更高的收益是我们投资的目标。
说恨他也是因为风险管理的研究实在是让人头疼，其复杂性远超其他研究领域。 所以大家看到很多关于风险的学术文章都是“高逼格”的，因为研究起来实在是太烧脑了。 如果要讨论一个基金的风险水平通常需要分析以下几个要素： 当然如果只考虑这几个因素，计算出来的贝塔系数其实并没有多大的实际意义。 为了更准确测量基金的Risk，通常还需要结合一些信息： 这些信息除了能够帮助我们解释贝塔系数的本质外，还能够帮助我们判断不同基金之间或者同一基金不同时期风险水平的差异情况。
然而，以上这些要素的获取都不是轻而易举的事情，尤其对于个人投资者来说。 所以最终我们只能放弃对基金风险水平进行客观评价的愿望，转而寻求主观的感受。 当大家在谈论“某某基金的贝塔系数为0.63”的时候，实际上表达的意思应该是“根据我们对风险的理解，该基金的风险水平大致相当于0.63倍的基准组合” 至于0.63这个数字是怎么来的，估计只有基金公司自己知道了。