爱婴室股票如何？
之前写过关于婴儿用品店的爱贝坊和乖宝贝，这次来看看爱婴室的情况 爱婴室成立于2003年，于2017年上市（603214），是国内目前最大的母婴用品连锁店，店铺数量超过500家 主要经营孕产、婴幼儿(0-3岁)、儿童(3-12岁)的服饰、用品等，品类超5000种，定位中高端消费群体 线上有官方旗舰店，线下除了传统门店之外还有母婴生活馆、母婴体验店和亲子餐饮三类型业态，覆盖一二级市场，并且还在不断扩张 中报显示，2018年上半年线下营业收入为9.9亿，同比增长了23%，线上收入3800万，同比增长了117%，总体营业收入增长25% 利润方面，净利润8千万，同比增长了73%，整体经营情况不错 从估值来看，目前市值214亿元，PE值高达36倍 对比同为母婴赛道的美吉姆（002621），同样是做母婴用品，开直营店，同样处于快速扩张期，PE值却只有20倍左右，明显爱婴室的估值更高
从财务指标来看，爱婴室的收入保持较快增长，同时毛利率也维持在较高水平，不过净利率偏低，2017年为2.5%，2018年上半年也只有3.9% 这主要是由于在渠道建设上的重资产模式，导致销售费用率和管理费用率都相对偏高，分别达到了将近60%和30%，另外还存在着较大的亏损金额 在成本支出上，最主要的成本是采购的商品库存，占到总成本的50%以上，其次为员工薪酬和租金，分别占到了10%和9%
从单店的收入情况来看，2017年和2018年上半年平均单店销售收入分别是417万元和268万元，而同期美吉姆的平均单个门店营收分别为848元/天和569元/天，虽然爱婴室门店的数量是美吉姆的近10倍，但是单个门店的贡献收入却不到美吉姆的一半，可见其效率之低 如果按照当前的收入规模来计算，需要将近150个门店才能够达到美吉姆单个店面收入水平，也就是说爱婴室目前的门店数量只能发挥美吉姆单个门店收入的四分之一到五分之一，存在非常大的提升空间 对于母婴用品店来说，消费者的首要购物途径还是线下门店，所以开店布局非常重要 爱恩室目前的门店主要集中在华东地区，特别是上海和北京，分别达到了148家和50家，占据了半壁江山，其次是华南和西南地区，东北地区门店数量最少 目前正在大力开拓北方市场 和很多母婴连锁品牌一样，爱婴室最初也是从夫妻老婆店开始做起，然后逐渐发展成现在的千店规模 未来如果打算继续扩大门店数量，提高市场占有率，恐怕还得向美吉姆一样寻求外拓或者并购，毕竟对于母婴零售行业来说，目前仍然处于寡头竞争的格局