中国进入加息周期了吗？
央行连续两次上调存款利率，利率上调的原因是什么？会带来什么影响？ 去年疫情的时候，国家为了稳经济，释放了天量的流动性（降准、再贷款、MLF操作），今年经济复苏，企业利润回升，通胀回暖（去年低基数效应下CPI涨幅预计将在年内高位运行；PPI整体上行的趋势比较明确，在5%-6%的区间徘徊）。
随着经济的恢复，保持宏观杠杆率基本稳定（上半年GDP增长12.7%；金融机构新增人民币贷款13.67万亿元），抑制资产泡沫（房地产投资增速回落至6.4%，房价上涨压力较大；大宗商品价格持续上涨，货币政策要防止通胀预期升温），政策开始转向，从扩张型货币政策转为稳健中性，因此采用了加息的方式回收流动性。（与08年金融危机后各国央行普遍采用量化宽松的方式刺激经济不同，我国这次是主动、渐进式的退出宽松）
第一次加息之后，市场流动性的中枢将有所下行，但整体仍然较为充裕。
对于股市的影响：目前市场上很多资金仍然是成本较便宜的融资盘（散户和机构都有），加息之后这些资金的成本上升，出现亏损的可能性增加，市场可能面临赎回潮，对股票市场形成冲击。但这一次市场的风格可能不同于之前，因为盈利驱动成为主旋律，估值的压力会下降。之前几次加息的过程，基本上是以通缩为起点（当时大家担心产能过剩，需求疲弱，物价下跌），最后以通胀为终点（上游产品价格上涨，中下游行业利润受限），整体是一个先紧后松的过程。这一次似乎有些不同，通胀的压力并不是来自供给端的输入型通胀（大宗商品价格持续上涨的主因在于海外疫苗推进之下，需求的反弹强于预期），而是需求回暖之后的被动通胀，因此央行采取的措施应该是去满足不断增长的流动性需求，而不是像以前那样通过投放流动性来“鼓励”通货膨胀——也就是说，这一次的加息是有底线的，利率水平不可能无限抬高。
对于楼市的影响：房贷利率上浮，房贷成本增加，房企融资难度增大，销售增速下滑（房地产新开工同比下降4.5%，固定资产投资同比增长5.9%），土地流拍现象增多，整个房地产行业处于调整周期之中。但对于之前的楼市暴涨情况，加息并不能起到根本上的作用，除非加息幅度达到一定的阈值。否则，虽然短期来看，加息会对楼市形成一定的抑制，但是投资者情绪已经被激发，买房上车意愿增强，供需关系仍然失衡，房价易涨难跌。