元祖股份值得投资吗?
公司是国内最早的速冻食品企业之一,主打产品是冰品,也就是冰淇淋和冷冻酸奶。2016年公司在深交所上市,目前总市值79亿元。 公司营收从2013年的18.99亿元增长到2018年的42.3亿元,年均复合增长率15%;归母净利润从2.92亿元增长到6.3亿元,同比增长64%。
收入由哪些部分构成呢?主要来自于产品销售(占比7成左右)以及外租门店带来的租金收入(1-3成不等)。
产品的销售又由哪些销售方式产生?主要是线下渠道(商超系统和连锁门店系统),2018年线上销售收入占全部销售的比重还不足3%。
那么公司的产品到底卖得怎么样?整体来说销量平稳略有下降,但平均售价却是逐年提升的,这说明公司一直在提价,或者存在个别产品提价的现象。
我们注意到在2016年和2018年,公司分别提价了两次,幅度分别为7%和5%。
目前公司正在计划实施扩张,预计2019年年底完成福建生产基地的建设并投产运营。该基地总投资高达11亿,建成后将成为行业内最大的单体工厂。
同时,公司还在江苏南通投资建设了第二个冷链物流基地,总投资约10亿元。这两个项目都将大幅提升公司的产能,满足未来业务扩张的需求。