基金为什么比股票稳定？
这个问题的本质是：投资组合的贝塔（β）为什么比单只股票小很多呢？ 贝塔的概念比较抽象，先给大家看看实物案例。下面是2014年3月至2015年5月期间，中证500指数与沪深300指数的表现，中证500基本上就是由中小盘股组成的，而沪深300是由大盘股组成的，中证500有着明显的β>1的特征，而沪深300则没有。
接着引入另一个概念——标准差，它代表的是一种风险程度测量的方法。如果将中证500与沪深300的标准差分别算出，结果会显示前者是后者的两倍左右，进一步证实了前面贝塔结论的有效性。即买入一篮子股票(组合)要比单独买一只股票的风险低很多。 接下来就简单了，如果我们将一只基金的历年收益率列出来，然后求其标准差，会发现它的风险值实际上很低的；如果再将同一时间段内涨得最好的几个基金列出来，计算它们的平均收益，再和中证500的回报率比较，会发现其实基金的整体回报要高于中证500，但是波动率却比中证500要小得多，这说明基金确实降低了系统性风险。