基金怎么设仓？
简单说明：我指的是主动管理型基金的仓位控制，而不是股票型的仓位控制（这个概念在私募中更为常见） 很多新成立的基金公司都会犯一个同样的错误：因为市场剧烈波动或者下跌，导致产品刚刚开始募集就面临清盘的危险；亦或是刚成立不久的产品因为仓位不足而错失了加仓的机会。这背后的原因其实是一样的——对仓位的重要性认识不够充分。 我以前写过一篇文章，提到过对于公募而言，头寸优化(Positions Optimization)比选股更重要。
我认为一个优秀基金经理的任务不仅仅是选好股票，还要掌握好仓位。 很多人都知道巴菲特“能力圈”的概念，却忽视了另一个同样重要的理念——“安全边际”(Margin of Safety)。 在股市中，买入价格相对于价值来说有显著的安全边际是获得长期回报的关键。同样，合理的仓位也是基金业绩的基础。 如果遇到行情不好，很多投资者会悲观地认为市场将继续下跌，于是盲目减仓甚至清仓以规避损失。然而市场并非总是单边下行，往往是波动起伏、涨跌不一的。在股价处于低位的时候及时入场并持有才是正确的做法。
当然，在市场行情转好的时候，敢于重仓持股也是非常关键的。如果没有在合适的位置及时增仓，就会失去获取收益的最佳时机。在A股市场中，很多时候上涨和下跌都是瞬间完成的，所以合理仓位控制就显得尤为重要。
如何衡量自己的仓位是否恰当呢？有一个最简单的办法：查看你的基金资产是否已经建仓8成以上。如果还没有，并且你有足够的资金，那么现在正是入场的好机会。如果你已经被深套，并且在低位割肉止损后依然没能减轻仓位，那么现在是你重新买入并持有待涨的时候了。 值得注意的是，仓位控制既要把握整体的平衡，也要考虑结构的均衡。比如某只基金持有10只股票，其中6只是大盘蓝筹，4只是中小板品种，这样的仓位结构和持仓风格是比较合理的。因为大盘股的波动相对较小，能够为基金整体仓位控制提供保障，同时小市值股票有一定的风险溢价，能够在一定程度上提高收益。