收购农业企业如何估值？
首先，需要明确一点观点：从长期角度来看，农业是轻资产行业，难以用财务指标（比如ROE）来准确衡量其投资价值。
在以并购为主要扩张方式的现代农业企业，其并购决策和后续评估更加复杂，影响因素更多，难以用一个公式来计算。 这里我们先讨论单纯以金融资本参与、不涉及具体经营项目的农业科技类企业的估值方法，再简单介绍涉及作物或畜禽养殖的农业生产企业的估值方法。 在没有详细项目信息的情况下，对拟被并购企业的整体估值，我们可以先尝试使用P/S法进行初步判断，即假设目标公司的营收和净利润保持不变，根据其近三年的营业收入和净利润水平，计算得出其当前的市值；再用当前市值除以销售增速，就得到了该公司的P/S值，从而得出每股的价格。
但如果并购方已经取得了目标公司相对完整的年度财务报告，那么就可以进一步采用收益折现法（DCF）对目标企业进行估值。这种方法是将企业未来多年的预期自由现金流折现到当前，来看待该企业目前的价值。 在进行DCF估值时，首先要预测目标未来的业绩，包括营收和成本费用，然后结合预测期长短给出一个合理的收益率（即折现率），最后将各期的现金流量加以折现，算出价值的现值。 最后，我们用目标企业的估值减去所支付的价款，得到的差额就是并购方可能承担的风险溢价了。 在实际应用中，我们往往很难获取到企业未来长期的财务数据，因此会存在使用期权定价法、股利贴现法等多种方法和模型的情况，这时就需要通过对比分析的方法，挑选出较为合适的参数和估计值。