中国债务有多重？
中国的宏观杠杆率（MGL）已经高达247%，比日本还高！ 什么叫MGL呢？就是宏观负债率，反映的是整个国家或者地区的负债水平。 而这个数值是怎么得出来的呢？ 那就是把全国的财政负债加上居民和企业部门的债务，再除以GDP，也就是一个国家或地区所有部门的总负债除以这个国家或地区的总GDP，得到的值就是MGL。
现在我国的MGL高达247%，什么概念呢？ 1996年日本的MGL是232%，后来的几次金融危机都是从这个数据开始爆炸的。。。 中国目前GDP是全球第二，但MGL已经是全球最高之一了。。。 这意味着我国每生产一单位的GDP，就要耗费两个单位的债务，而世界上大部分国家的MGL都在50%左右，我们的倍儿高！ 那这么多债务都花到哪里去了呢？ 根据统计，我们国家公共部门的资产负债率已经达到82.9%，也就是说我们政府的欠债已经达到了GDP的82.9%，而这个数远远高于国际上政府合法举借债务的安全线。
此外还有一个更可怕的数字，我国的政府性债务达32万亿元，每年需要支付的利息已达1460亿元，预计到2020年，本息合计将超过50万亿元。。。 这么巨大的政府负债，是用来干什么的呢？ 原来大部分都是用来建设基础设施，如公路、铁路、电网等等，这些基建项目一般都是回报周期很长的公益性项目，盈利很少甚至不盈利。
于是钱就挤占了企业的现金流，很多企业本来应该赚的利润由于偿还债务而被吞并掉，有的甚至还因此破产倒闭。 而居民部门负债主要是房贷，企业部门负债多是经营性的贷款，这两块加起来跟银行的信贷规模基本上差不了多少。 现在市场上流通的货币其实只有信用贷和抵押贷款两种形式，银行通过这两种方式把社会上的闲散资金聚集起来，然后放给需要的企业或者个人，从中收取交易手续费。 但是无论是信用贷还是抵押贷款，最终都是有资产做抵押的，而且大部分是房产这种硬通货。如果贷款的人还贷能力下降，银行就会收走资产折现，等于银行用你的房产去兑换你欠银行的本金加利息。 所以从宏观上来看，就是央行通过各种货币政策工具，比如降准、降息、存款准备金率等等，鼓励商业银行放贷，刺激经济，同时商业银行也将这些政策传导下去，鼓励企业和居民贷款消费。
最后这些钱流到哪儿去呢？ 其实主要就流到了房地产里面，因为不管是居民买房还是企业买设备，本质上都是把未来的收入转移到现在来消费，只不过前者是从未来自己的口袋里掏钱，后者是从未来其他企业的口袋里掏钱，但最终都是减少了现在社会的流动性。 这就是为什么我们一直说房地产是一个重要的调控目标，因为它既关系到民生，又关系到经济发展，更重要的是还关系到一个社会稳定的问题。