首创股份何时复牌？
问首创，首善！ 答首创，先丧！ 自4月27日停牌至今已经一个月了，期间市场对于首创的重组传闻不断，但始终没有确切的消息，对于广大投资者来说，这一个月简直就是煎熬。 今天终于等来了消息，但是并不如投资者所愿； 公告称：公司正在筹划非公开发行股票事宜。
为了便于投资者理解，我直接上图： 首先说明一点：这次发行股票是融资，并不是上市！ 对于融资的目的公告中表明是为了“补充流动资金”；那么问题就来了，50亿的资金对于首创而言只是杯水车薪，解决流动性问题的燃眉之急，毕竟目前负债已经达到336亿。 根据上表可以看出，北京建投本次参与认购的股票数量最多，达19.58亿股，占比39%；其次是北控集团，认购数量为12.33亿股，占24%；最后才是首创集团及其下属企业，合计只有10.81亿股，仅占总金额的21%。 从这一点也可以看出来，虽然首创集团是上市公司第一大股东，但却并不掌握真正的控股权；而所谓的“实际控制人”可能更多的是指北控集团和北京建投。
其次来看定价，按照10送3的比例，定增价格为5.48元/股，相比停牌前的价格5.89元/股折价6％左右；按照这个价发不了货，显然对投资者来讲是有失公允的。再次来看资金来源，此次主要来源还是国资背景的企业，如果最终成行的话，必然会对其他股东产生一定的负面影响，尤其是散户。 最后来看一下时间，预计会在五月底或者六月初完成，如果进展顺利的话，应该会按照流程先上会然后提交董事会、股东大会审议。
综合来看，这次定增除了能够补充分类风险和流动性缺口的问题之外并不能带来实质性的变化；而且由于存在溢价，势必会对现有的股东产生一定的负面影响（特别是散户）；当然对于控股股东而言，显然是个利好。