增强a基金什么意思？
“增强型”的意思是说，这个基金在投资组合的时候，会额外再加一些策略，比如量化择时、选股或者行业配置之类的。 但是这里要注意区分的是，这些额外的策略并不保证一定就比基准的收益高，或者说比基准的阿尔法（α）值要高。因为一个资产管理计划除了策略之外还需要考虑很多其他因素才能实现收益和风险的平衡。如果一个管理人的资管产品长期业绩很差但是却能一直维持着正的α值，这就是很可疑的事情——除非他的策略真的就是“负的β值+主动交易费用”这么简单。
举个简单的例子就能说明这种区别：假设某只基金的策略是买入并持有标普500指数基金，那么它的对冲过程其实就是把指数每一期的涨跌幅与自己的策略进行比较计算出alpha 当然如果时间够长甚至足够精准到每一天，那么这个策略肯定能够跑赢标普500本身，因为它具有超标的收益。但是这是完全没有任何意义的，因为任何策略总会有个周期才能显现出自己的效果，而且前期必然会需要被动跟随标的指数以实现对冲的目的。因此这样的“增强”是没有实际意义的。
真正具有意义的增强是在于策略本身的构建——通过策略的选择以及头寸的调整来实现对标的资产的超越。举个例子，假设某个资产管理计划的策略是选择优质的股票构建组合并进行长期持股，那么它就要在这批股票里面做优选，把业绩不好的踢掉加入新的业绩好的，这样不断地优化组合。
当然，这个过程不是简单地剔除表现差的加进表现好的就完事了，其中还有很多其他相关的策略。比如为了减少波动，可以采用等比例调仓的方法，而不是一次性大规模地换股；又比如可以选择性地将部分资金用于打新股来增加基础的收益等等。这些策略的组合最终的结果就是要跑赢市场。