美国加息在哪里可以看?

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美联储加息,对全球金融市场的影响都是显而易见的。 首先,美元是全球最主要的储备货币,也是各大国际机构资产配置的重要资产之一。当美联储开始加息时,其他国家的投资者为了追求更高的回报率,势必会从美国和全世界其他地方抛售他们持有的美债和美元资产,回到国内进行消费和投资,这就会引起美元的上涨和其他国家资产的下跌(由于美元资产价格下降,持有者财富缩水)。而与此同时,美联储资产负债表的扩张速度也会相应加快。

其次,美联储加息还会通过以下两种方式影响其他国家利率的上升: 总之,美联储每一次加息都会对全球金融形势产生巨大的冲击,尤其是会加剧新兴市场的动荡。近年来,随着中国外汇储备的不断增长,以及人民币汇率改革的逐步推进,美联储加息对中国的影响正在日渐显现。

2015年美联储加息初期,我国外汇储备超过3万亿美元,在货币政策上还是有很大的自主权的;但是到了2016年初,仅仅一年多的时间,外汇储备减少了7000多亿美元,减幅高达20%,货币政策自主权受到一定的制约。面对美联储加息的节奏,我们除了被动应对,别无他法。

目前,我国的利率水平已经调升了多次,人民币兑美元也已经连续升值了几年,但仍然远跟不上美联储加息的步伐。可见,美联储加息对中国的压力依旧很大。 在未来,这种“以我为主”与“外币约束”之间的平衡将是中国货币政策面临的一大难题,既要想办法释放流动性需求,又要遏制资产泡沫的膨胀,还不能任由通胀升温,难度之大可见一斑!

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